宁德时代4月15日公布的一季度财报显示,公司的营业收入为797.71亿元,同比下降10.41%。尽管营业收入下滑,宁德时代的净利润却实现了增长。归属于母公司的净利润为105.10亿元,同比增长7.00%。扣除非经常性损益后的净利润为92.47亿元,同比增长18.56%。
此外,宁德时代一季度的毛利率也超过了26%,创下了过去十个季度的新高,回到了2021年度高毛利的水平。宁德时代在业绩说明会上指出,基于价格联动机制,过去几个季度来看,虽然原材料价格时有波动,但单位毛利额保持相对稳定。
从财务分析角度来看,这种“增利不增收”的现象,一般可能是由于公司在降低成本、提高运营效率方面取得了显著成效。
事实上,宁德时代一季度的营业成本为587亿元,同比下降了16%,这也是连续十四个季度以来的首次下降。
对此,宁德时代在投资者纪要中也解释,今年一季度,公司电池销量同比有25%以上的增长,收入下降主要是因为原材料成本下降,电池价格相应下行,产品结构变化不大。
具体来看,宁德时代今年一季度电池销量约95GWh,上年同期为70GWh,出货量同比增幅接近36%。其中储能占比接近20%,其他业务收入占比约4%。
值得注意的是,宁德时代在电池销售模式中包含了一项“返利”政策,即在年末给车企部分返还利润。这部分返利会计入负债,在年末做部分计提,因此一季度利润不会受到影响。这也是宁德时代一季度利润增加的原因之一。
在现金流方面,宁德时代经营活动产生的现金流净额为283.58亿元,同比增长35.25%。这主要是由于销售商品等经营活动收到的现金增加,以及运营效率的提升。同时,投资活动产生的现金流净额也同比增长36.18%,主要原因是上期收回投资金额较大。
尽管营业收入下滑,但宁德时代的市场份额却在稳步提升。根据全球资讯机构SNE research的统计,2024年1-2月,宁德时代的全球动力电池市场份额为38.4%,同比提升了5个百分点。同时,根据中国动力电池产业创新联盟的数据,2024年1-3月,宁德时代的国内动力电池市场份额为48.9%,同比提升了4个百分点。
在业内人士看来,一季度宁德时代的电池装车量和市场份额同比都有显著提高,但营业收入仍然下滑,可能受到一季度新能源电池价格战的影响。
今年一季度,电池价格战激烈程度进一步加剧,磷酸铁锂电芯(动力型)的均价降到0.38元/Wh,环比降低13.6%,同比降低52%,三元锂电芯(动力型)降到0.48/Wh,环比降低4%,同比降低44%。然而,尽管原材料成本下降,电池价格相应下行,但宁德时代的利润和毛利率仍然实现了增长,这主要得益于其强大的成本控制能力。
在库存方面,宁德时代一季度末的库存与四季度相差不大,略微有所下降。这主要得益于公司库存管理策略的有效实施,根据季节性波动灵活调整采购量,使得存货利用率和周转效率明显提升。
总的来说,尽管面临新能源电池价格战的挑战,但宁德时代在成本控制、市场份额提升以及运营效率提升等方面取得了显著成效。体现在财报上的就是在营业收入下滑的情况下,仍然实现了净利润和毛利率的增长。不过随着市场竞争的加剧和原材料成本的波动,宁德时代未来仍需持续加强成本控制和市场开拓能力,以保持其竞争优势。
原文标题:宁德时代一季度:收入降10%、利润增7%